Три ключови фактора определят бъдещето на криптовалутите през 2026 според Мат Хоуган

Криптовалутите започнаха 2026 с внезапен ръст

Според главния инвестиционен директор на Bitwise, Мат Хоуган, следващата фаза на поскъпване зависи от три ключови фактора, които нямат толкова общо с техническия анализ, колкото с функционирането на пазара, политическите решения във Вашингтон и по-широкия риск от пазарните условия.

В своя меморандум от 6 януари Хоуган посочва, че към 5 януари биткойн и ефириум са поскъпнали с по 7% от началото на годината, като по-рисковите криптовалути са нараснали дори още повече – например Dogecoin със 29%. Основният въпрос обаче е дали този първоначален импулс ще прерасне в устойчиво повишение, или ще се окаже краткотраен етап на оптимизъм през януари.

Три основни предизвикателства пред Bitcoin, Ethereum и Dogecoin

Хоуган започва анализа си с тежък спомен, който пазарът предпочита да забрави: 10 октомври 2025 г., известен като денят на най-голямото ликвидационно събитие в историята на крипто – изтриване на фючърсни позиции на стойност 19 милиарда долара само за един ден. Това събитие е нанесло механично увреждане, но психическото напрежение изглежда е имало още по-голямо въздействие върху инвеститорите. В седмиците след това мнозина са се опасявали, че ликвидацията е „вредила на големите маркетмейкъри и/или хедж фондове – вероятно фатално“ и е подхранила страхове от принудителна продажба на активи, ако големите играчи не успеят да стабилизират позициите си.

Според Хоуган именно тези опасения са били една от причините за слабото възстановяване на крипто пазарите през последното тримесечие на 2025-та. Инвеститорите се тревожели, че някой от големите играчи може да се наложи да прекрати дейността си, което обикновено налага „принудителна продажба на активи“, създавайки допълнителен натиск върху цените. За съжаление, тази заплаха е висяла над пазара като тежка мъгла.

Първото условие за нова вълна на повишение е именно отсъствието на подобно системно събитие оттук нататък. По този показател Хоуган изразява сдържан оптимизъм:

„Добрата новина е, че ако такова събитие трябваше да се случи, вероятно вече щеше да е станало“.

Той подчертава, че ако някоя компания е закривала дейността си, най-вероятно е трябвало да се справи с това до края на миналата година. От тази гледна точка част от ръста от началото на 2026 е свързан с пазар, който вече е пренебрегнал драмата от 10 октомври. Този етап Хоуган определя като „зелена светлина“.

Второто условие е свързано с регулирането – конкретно с приемането на законопроекта CLARITY Act, който цели да създаде ясна нормативна рамка за крипто пазара в САЩ. Законопроектът все още е в процес на обсъждане в Конгреса, като Сенатът е насрочил ключово заседание за 15 януари, в което ще се направи детайлна проверка и ще се обсъдят окончателните текстове.

Въпреки че има сериозни пречки – различни концепции за регулиране на децентрализираните финанси, стабилните монети и конфликти на интереси – приемането на CLARITY Act би било огромна стъпка напред. Хоуган нарича този етап жълта светлина, подчертавайки, че без законово потвърждение интеграцията и подкрепата за крипто от регулаторните органи като SEC и CFTC може да се обърнат при нова администрация. От приема на закона зависи изграждането на стабилна и дългосрочна нормативна база, която да стимулира растежа.

Като положителен знак Хоуган цитира думите на крипто експерта на Белия дом Дейвид Сакс, който твърди:

„сме по-близо от всякога“ до приемане на закона.

Платформата за прогнози Kalshi оценява шансовете за успех на 46% към май и 82% към края на годината. Самият той е „внимателно оптимистичен“ относно този процес.

Третият фактор, често игнориран от крипто трейдърите, е стабилността на борсовите пазари. Хоуган отбелязва, че криптовалутите не са силно корелирани с акциите, но сериозни спадове могат да доведат до масови „разпускания на ливъридж“ и риск-оф позициониране, което се отразява негативно и на дигиталните активи.

Рязък спад от примерно 20% при индекса S&P 500 би „изгубил блясъка на всички рискови активи в краткосрочен план, включително криптовалутите“. Въпреки че не претендира за експертност по темата за акциите, Хоуган посочва притесненията около евентуален балон, свързан с изкуствения интелект, но също така отбелязва, че пазарните прогнози показват относително низък риск от рецесия през 2026 и около 80% вероятност за поскъпване на S&P 500. И тук наблюдаваме жълта светлина.

Завършвайки, Хоуган подчертава конструктивния настрой в крипто сферата, ако двете жълти светлини – законодателството и пазарната стабилност – преминат към зелено.

• Растящото институционално приемане
• Износването на реални приложения като стабилните монети и токенизацията
• Ползите от регулаторна политика, насърчаваща крипто, която започна през януари 2025 г.

Според него, ако трите ключови условия се изпълнят, началният инерционен тласък през 2026 ще се превърне в сериозна и устойчива тренд.

Към момента на публикуване на статията, биткойн се търгува на ниво от 91,717 долара, което още веднъж подчертава потенциала за сериозен импулс при благоприятни обстоятелства през годината.