Митове за презапасяване на биткойн от „whales“ и ролята на дългосрочните инвеститори през 2026 г.

Според данни от блокчейн анализатора CryptoQuant, твърденията за масивно презапасяване на биткойн от големите притежатели („whales“) са силно преувеличени. Популярните числа, които се споделят в социалните мрежи, често са изкривени от вътрешни трансфери и пренареждания в рамките на крипто борсите, а не от нови покупки на валутата. Това изкривяване е от ключово значение, защото големите трансфери, свързани с борсите, могат да изглеждат като че ли даден субект натрупва огромни количества биткойни, докато всъщност става дума за вътрешно счетоводно прехвърляне на средства.

Големите „Whale“ портфейли могат да бъдат подвеждащи

Много крипто борси често консолидират средствата на множество малки акаунти в няколко големи портфейла, с цел по-ефективно управление на средствата или изпълнение на регулаторни изисквания. Когато това се случи, инструментите за проследяване на активности в блокчейна възприемат тези големи адреси като „whales“ – големи притежатели, което изкуствено завишава впечатлението за увеличаване на броя на големите инвеститори.

Според Хулио Морено, ръководител на изследователския отдел в CryptoQuant, ако се премахнат тези борсови трансакции от анализа, се оказва, че реалните баланси на големите инвеститори всъщност продължават да намаляват. Адресите, в които се държат между 100 и 1000 биткойна, са отбелязали спад, което е в съответствие с изтеглянията от спот ETFs (борсово търгувани фондове) в същия период.

Той подчертава в социалните мрежи, че „повечето данни за биткойн „whales“ са ‘засегнати‘ от консолидирането на много от притежанията на борсите в по-малко адреси с по-големи баланси“, което създава впечатлението за натрупване на големи количества монети.

Дългосрочните инвеститори стават купувачи

Друг значим фактор е поведението на дългосрочните притежатели на биткойн. Матео Сигел, ръководител на изследванията за дигитални активи във VanEck, съобщава, че след периода на най-големия им разпродажен цикъл от 2019 г. насам, през последните 30 дни именно дългосрочните притежатели са били нетни купувачи на биткойни.

Този обрат в поведението на дългосрочните инвеститори може да намали значимо една от основните причини за натиск върху цената. Макар че това не гарантира предстоящ бичи пробив, означава, че поне една ключова група спира да подлага пазара на допълнителна продажбена тежест. Пазарът е силно повлиян от баланса между купувачи и продавачи, а този тренд омекотява твърденията, че само една група потапя цените надолу.

Ценовото поведение дава смесени сигнали

През периода на празнична търговия с нисък обем биткойн се движи около около 90 000 долара. Към момента на отчитане цената беше около 89 750 долара, а обемът на търговия за 24 часа се приближава до 52 милиарда долара.

Монетата се търгува с около 2.8% под дневния си максимум от 90 250 долара и има пазарна капитализация приближаваща 1.75 трилиона долара, базирана на оборотен обем близо 20 милиона BTC. Макар че пазарът показва резки движения нагоре и надолу, ниският търговски обем означава, че тези движения трудно биха се превърнали в солидно пробив или срив.

Значението на ETF потоките за пазара

От началото на 2024 г., когато в САЩ започнаха да функционират спот Bitcoin ETFs, картината на собствеността и търговията се трансформира. Тези фондове сега държат значителна част както от офчейн, така и от ончейн търсенето, променяйки начина, по който Bitcoin се прехвърля и съхранява. Анализите сочат, че изтегляния от ETF фондовете са подпомогнали намаляването на баланса в портфейлите с 100–1000 BTC, докато дългосрочните притежатели запазват и дори увеличават своите купувачни позиции.

Какво означава това за инвеститорите?

Текущите данни и наблюдения намекват, че пазарът е в стадий на консолидация, а не на началото на нов мощен бичи тренд или катастрофален спад. Твърденията за мащабно презапасяване от големите притежатели са силно преувеличени, тъй като отчитането не е отчело ефекта от вътрешната консолидaция на борсите.

Въпреки това пазарната история не е едностранна. От една страна дългосрочните инвеститори показват подновен интерес за купуване, а от друга – големите непартидарни адреси продължават да продават. Бъдещото движение на цената до голяма степен ще зависи от това дали ETF фондовете ще възобновят мощните парични потоци и дали техният търговски обем ще се увеличи до степен, която да потвърди едно по-съществено спиране или обръщане на тренда.

Заключение

Пазарът на биткойн през 2026 г. не изглежда разделен на драматични сцени на масово презапасяване или паническа разпродажба. Внимателният анализ показва, че много от „големите“ сделки, които се тълкуват като входящи покупки от „whales“, всъщност са резултат от вътрешна административна реорганизация на средствата в криптоборсите. Междувременно дългосрочните участници на пазара демонстрират стабилизиращ ефект, който може да подготви условията за по-устойчиви движения в бъдеще.

Инвеститорите трябва да продължат да следят внимателно потоците от ETF и общия търговски обем, тъй като те остават ключовите индикатори за посоката на пазара.

Източник на снимката: Unsplash
Графика: TradingView