Bitcoin се сблъсква с критичен момент: риск от повторение на мечи период при спад под $70,000

Анализ на цената на Bitcoin и индикатора „Supply in Profit“

Действията на цената на Bitcoin доведоха до това, че един от най-прецизно наблюдаваните показатели за печалба в мрежата (on-chain profitability gauge) е достигнал конфигурация, която през 2022 г. беше предшестваща дълъг низходящ тренд. Аналитикът Аксел Адлер младши предупреждава, че ако цената спадне под 70 000 долара, съществува сериозен риск от повторение на този „годишен“ корекционен период.

Текущото състояние на „Supply in Profit“ при Bitcoin

В утринния си анализ от 30 декември, Адлер изтъква, че тенденцията в показателя „Supply in Profit“ – който проследява колко Bitcoin се държат при цени над цената на придобиване – е на критична точка след като BTC се стабилизира в диапазона между 87 000 и 90 000 долара, след месеците започнали от октомврийските върхове.

Този индикатор отбелязва значителен спад от пиковете през октомври, когато стойностите на „Supply in Profit“ бяха над 19 милиона BTC, до около 13.2 милиона BTC.

Настъпилата разлика между краткосрочните и средносрочните пълзящи средни (simple moving averages, SMA) създава голяма горна и долна граница, която е ключов индикатор за настроенията на пазара. Адлер концентрира вниманието си върху разликата между 30-дневната и 90-дневната SMA на „Supply in Profit“.

Наближава конфигурация, подобна на 2022 г.

След корекцията от рекордните нива, 30-дневната средна се е срутила значително под 90-дневната, разширявайки разликата до около 1.75 милиона BTC.

Адлер отбелязва, че подобна конфигурация се е наблюдавала през 2022 г., преди продължителен мечи период, който е продължил почти година.

Въпреки това, той прави важна забележка: 365-дневната пълзяща средна остава на исторически високи нива, което означава, че дългосрочната структура на печалба все още не е претърпяла пълно отрицателно обръщане. Това поставя текущата ситуация като по-стабилна, в сравнение с паническата среда от преди приблизително година.

Възможност за дъно и обръщане на тенденцията

Адлер посочва 18 декември като локален минимум по 30-дневната средна и отбелязва, че тя вече започва да се обръща нагоре.

За пълно потвърждение обаче, той изтъква необходимостта „Supply in Profit“ да се задържи над тази 30-дневна средна, което на практика изисква цената на Bitcoin да остане поне на текущите нива или да се покачи.

Прогноза за скоростта на възстановяване

Възстановяването в индикатора ще бъде обвързано с динамиката на разликата между 30-дневната и 90-дневната SMA, която в момента се стеснява с приблизително 28 000 BTC дневно.

Адлер обяснява, че този механизъм се дължи основно на понижаването на 90-дневната средна, което се случва механично, докато стойностите от високите октомврийски нива постепенно излизат от пресмятателния прозорец.

Въпросът защо 90-дневната SMA намалява въпреки стабилността на цената Адлер обяснява като механичен ефект на изтриване на данни от ранния октомври, когато „Supply in Profit“ достигаше върхове от 18 до 20 милиона BTC при цени от 115 000 до 125 000 долара.

Очаквания за развитие в началото на 2024 г.

Този процес на излизане на данни вероятно ще продължи до края на януари, което би осигурило „тласък“ за 30-дневната средна да нараства и да пресече 90-дневната в посока нагоре.

Ако тенденциите се запазят, според аналитика, бихме могли да видим този „бикова“ кръстоска в периода между края на февруари и началото на март.

Критична подкрепа: 70 000 долара

Обаче прогнозата не е безусловна и е много чувствителна към движението на цената на Bitcoin.

Адлер изчислява, че „Supply in Profit“ има еластичност спрямо цената от около 1.3 пъти: това означава, че спад от 10% в цената би могъл да предизвика спад от около 13% на притежаваните в печалба монети.

Най-критичната ценова граница, според модела му, е около 70 000 долара. Ако Bitcoin падне под това ниво, „Supply in Profit“ би намалял още до около 10 милиона BTC, а 30-дневната SMA би започнала да пада по-бързо от 90-дневната.

В резултат на това разликата между средните ще спре да се свива, а ще започне да се разширява, което би отложило „биковия“ сигнал за неопределено време.

Потенциален сценарий при спад под $70 000

При достигане на тази критична зона, Адлер очаква ситуацията да наподобява тази от 2022 г. – период на разширяваща се разлика между краткосрочните и средносрочните средни, с изместен напред във времето и отслабен възходящ сигнал.

В този случай възстановяването може да отнеме до една година, връщайки пазара към продължителен период на недостатъчна волатилност и консолидиране.

Позитивният сценарий

За сметка на това позитивната перспектива предвижда цената да се задържи между 75 000 и 80 000 долара през януари, което би осигурило стабилна подкрепа за „Supply in Profit“ и би позволило на пълзящите средни да се сближат.

Този сценарий е сигнал за подготовка на по-значителен ръст в цената на Bitcoin.

Настоящо състояние

Към момента на публикуване на анализа, Bitcoin се търгува на около 88 102 долара, което е над критичните нива, но остава в динамична борба между натиск за възход и риск от корекция.

Обобщение

Настоящата техническа картина на Bitcoin потвърждава, че пазарът се намира на ключово технологично и психологическо разклонение. Индикаторът „Supply in Profit“ е инструмент, който с точност отчиташе входа в продължителен спад през 2022 г., а сега придава сигнал, че същата динамика може да се повтори, освен ако цената на BTC не успее да задържи критичната подкрепа от 70 000 долара.

Анализът на Аксел Адлер Jr. предлага както хипотеза за отрезвяващ корекционен период, така и прогноза за възможно бързо възстановяване, което се очаква да се прояви именно чрез развоя на техническия индикатор и поведението на цената в рамките на следващите месеци.

Инвеститорите и анализаторите следят с повишено внимание дали Bitcoin ще успее да запази нивата си и да избегне дълъг низходящ цикъл, както и времевия прозорец за възможен възходящ пробив.