Какво представляват токените за сигурност (STO)?

   STO означава предлагане на символи за сигурност. Това е процес, подобен на ICO (първоначалните оферти за монети), при който инвеститор обменя пари за монети или жетони, представляващи тяхната инвестиция.

Въпреки това, за разлика от ICO, STO правят крачка напред и разпространяват жетони, които попадат в статута на ценни книжа. Те са свързани с основен инвестиционен актив по начин, като акции, облигации, инвестиционни тръстове за недвижими имоти (REIT) или други фондове. Като такива, оферти с символи за сигурност разпределят ценни книжа. Това са жетони, които са заменими, прехвърляеми финансови инструменти с прикрепена парична стойност, като част от собственост или компания.

Токените за сигурност не се търгуват на редовни борси с жетони. Борсите, които искат да предлагат търговия с маркери за сигурност, трябва напълно да отговарят на разпоредбите, включително задълбочени разследвания на списъци с токени, споделяне на данни и процедури за включване на инвеститорите. По този начин жетоните за сигурност се търгуват на специализирани борси.

Какви са ползите от STO?

По време на ICO манията 2017-2018 г. много търговци на жетони са продали на инвеститорите торби с жетони без никакви икономически права, стойност или зачитане на съществуващите закони за ценните книжа.

Предложенията на маркери за сигурност са предназначени да бъдат регулаторна алтернатива на редовните продажби на символи. Те имат за цел да коригират възприеманите неравенства от страна на инвеститора, като например предоставяне права на притежателите на символи за сигурност върху дивиденти или други предварително определени потоци от приходи.

STO жетоните са полезни и за емитентите. Няма нужда да се обявяват токените без никаква присъща икономическа стойност и те обикновено имат ясно определени задължения на заинтересованите страни по отношение на разпределението на жетони, процедурата за издаване и вторичните сделки.

Други предимства, които идват с маркерите за сигурност, са:

• Доверие. ICO пространството е меко казано хаос. Много хора бяха измамени, дори повече проекти не изпълниха това, което обещаха, а повечето инвеститори остават заседнали с безполезни жетони. За разлика от това, STO следват всички разпоредби и позволяват на blockchain и криптовалутите да възстановят известна достоверност.

• Подобряване на традиционните финанси. Докато традиционните ценни книжа са бавни и скъпи поради старата си инфраструктура и слоеве от посредници, токените за сигурност улесняват услугите на по -ниска цена.

• Програмируемост. Токените за сигурност могат да бъдат програмируеми и наложени, чрез интелигентни договори.

• Свободен пазар. Границите или местните разпоредби не ограничават символите за сигурност.

• Много инвеститори. Традиционните сделки за сигурност включват само местни лица, докато символите за сигурност са отворени за всеки в интернет.

• Намалена институционална манипулация. Свободният и отворен пазар с по -малко посредници би трябвало да намали манипулациите на пазара, поне на теория.

• Повече ликвидност. Токените за сигурност ще се търгуват на специализирани борси за сигурност, така че инвеститорите ще имат удобен начин да ликвидират своите активи.

Най -важното е, че символите за сигурност и STO позволяват на компаниите да създадат нов набор от заинтересовани страни с нови пермутации на дълг, капитал или роли на вносители.

Като такива, токените за сигурност обикновено се считат за подобрение спрямо ICO. Те отстраняват основните недостатъци, свързани с продажбите на токени за комунални услуги, и имат потенциал да подобрят традиционните ценни книжа.

Как да се определи дали жетонът е ценна книга?

Най -често срещаният метод за разграничаване на ценни книжа от комунални жетони, е чрез използването на Howey Test . Заглавието му се отнася до дело от Върховния съд на САЩ от 1946 г., свързано с компанията Howey във Флорида. Накратко, компанията реши да отдаде половината от собствеността си на спекуланти въз основа на предположението, че ще генерира печалба за тях в резултат на труд на някой друг, но не успя да регистрира транзакциите в Комисията за ценни книжа и борси на САЩ (SEC).

Когато делото най -накрая пристигна във Върховния съд, то бе счетено за безпрецедентно и изискваше нов метод за оценка на това какво представлява обезпечението. Следователно тестът Howey се осъществи.

Според теста транзакцията се счита за ценна книга, ако отговаря на следните критерии:

• Това е инвестиция на пари.

• Инвестицията е в общо предприятие.

• Очаква се печалба от работата на промоутърите или на третата страна.

Токен, който преминава теста Howey, се третира като знак за сигурност.

Разлика между жетони за сигурност и токенизирани ценни книжа

Разликата между символите за сигурност и токенизираните ценни книжа, е че жетоните за сигурност са новоиздадени ценни книжа, които функционират в разпределена книга, докато токенизираните ценни книжа са само символични представления на вече съществуващи финансови продукти. По принцип, ако сте издали нов финансов продукт с функции за сигурност, това е знак за токен. Ако вземете съществуващ актив и го увиете в жетон, това е токенизирана ценна книга.

Въпреки сходния външен вид и терминология, издаването на токени за сигурност няма нищо общо с токенизираните ценни книжа.

Платформи за стартиране на STO

Водещите проекти, които подпомагат бизнеса при стартирането на техния STO, са:

• Polymath (POLY)

• Харбър

• Рояк

Обикновено те помагат на компаниите с STO по отношение на регулаторната помощ, процесите, издаването на символи и други свързани въпроси.