Артур Хейс: Контролът на САЩ върху венецуелския нефт подкрепя растежа на биткойн чрез икономическа политика

Анализът на Артур Хейс за влиянието на американската политика върху биткойн и криптовалути

Артур Хейс твърди, че решението на САЩ да поемат контрола върху венецуелския нефт има по-малко геополитически, а по-скоро избирателни причини, като последвалата смес от политики – по-висок номинален икономически растеж и контролирани енергийни цени – е структурно позитивна за биткойн и криптовалути с висока волатилност.

Политическа призма и икономическо влияние

В есе, публикувано на 6 януари и озаглавено „Suavemente“, съоснователят на BitMEX разглежда настоящия политически и икономически момент през изключително опростена призма: американските политици се стремят да бъдат преизбрани, а средностатистическият избирател оптимизира своето влияние според възприеманото икономическо благосъстояние.

„Въпросът е: дали американската колонизация на Венецуела ще повиши или понижи стойността на биткойн и криптовалутите?“, пита Хейс.

Ядрото на твърдението му е, че политическият контрол в САЩ се решава на маргиналните гласове, които основно се влияят от състоянието на икономиката и нивото на инфлация, особено инфлацията на храни и енергия.

„Най-важното за средностатистическия избирател е икономиката,“ пише той. „Лесно е да се стимулира икономиката, като се поддържа през номинален БВП. Това е просто въпрос колко кредит може да създаде Тръмп.“

Влиянието на цените на горивата

В същото време Хейс предупреждава, че този подход може да се обърне срещу политиците, ако последва инфлация, особено при цените на горивата.

„Основният показател за американците е цената на бензина,“ посочва той, аргументирайки, че ограничената достъпност на обществен транспорт превръща цената на горивото в ежедневен вот за доверието към икономическото управление.

В този контекст стойността на Венецуела е ясна: чрез потискане на производството на нефт, САЩ могат да държат бензиновите цени на ниско ниво и така да поддържат икономиката „гореща“, без да предизвикват недоволство сред избирателите.

Правилото от 10%

Особено важно за Хейс е т.нар. „правило от 10%“:

„когато средната национална цена на бензина се покачи с 10% или повече през трите месеца преди изборите в сравнение със средната цена през януари същата година, контролът над поне един от клоновете на правителството преминава в ръцете на друга партия.“

Този механизъм, според него, създава два основни пазарни режима:

• Един с растящ номинален БВП и нарастващи цени на петрола
• Втори с растящ номинален БВП и стабилни или падащи цени на петрола

Защо биткойн „печели“, ако цените на петрола останат под контрол?

Оптимистичната прогноза на Хейс за биткойн се базира на разбирането, че цената на петрола е ключов фактор за устойчивостта на парично отпечатване, а не за самата технология на биткойн.

„Поради енергията, която се изразходва за работата на компютрите, занимаващи се с добив чрез доказателство за работа (proof of work), биткойн е най-чистата монетарна абстракция, съществуваща в момента,“ пише той. „Затова цената на енергията няма пряко значение за цената на биткойн, тъй като всички миньори в един момент ще почувстват паралелно повишение или спад в разходите. Цената на петрола има значение само в контекста на това дали ще принуди политиците да спрат да печатат пари.“

В своя анализ Хейс обръща внимание на някои макроикономически индикатори:

• Доходността на 10-годишните американски облигации
• Индексът MOVE, който измерва волатилността на облигационния пазар

Той аргументира, че когато цената на петрола се повиши достатъчно, за да избута доходността близо до 5%, се появява рязко покачване на волатилността, последвано от разпродажби и принуда на политиците да променят курса си.

За пример за такъв рефлексивен процес Хейс посочва предишен епизод, когато Тръмп заплаши с високи тарифи, което доведе до срив на пазарите и скок на индекса MOVE до 172. След ден на тези събития, Тръмп „пауза“ тарифите, пазарите достигнаха минимум и бързо се възстановихa.

В контекста на липсата на подобен стрес Хейс предвижда агресивно разширение на кредитирането, като цените на петрола ще останат стабилни или дори ще паднат — точно тази комбинация създава благоприятен фон за ръст на биткойна.

Той посочва своя „Индекс за ликвидните условия на щатския долар“ като доказателство, че тенденцията на биткойн следва ликвидността на долара:

„Колкото повече щатски долари се пускат в системата, толкова по-стръмно ще расте цената на биткойн и определени криптовалути.“

Инвестиционна стратегия на Артур Хейс

По-нататък есеът може да се тълкува като своеобразен инвестиционен меморандум. Хейс споделя, че неговият фонд Maelstrom започва 2026 г. с „почти максимален риск“, с ниска експозиция към стабилните доларови активи и с намерение да осъществи ротации:

„За да постигна надпроизводителност спрямо BTC и ETH, възнамерявам да продам BTC, за да финансирам позиции с фокус върху поверителността, и да продам ETH, за да финансирам DeFi проекти.“

В този смисъл той посочва Zcash (ZEC) като „криптовалута с поверителност и висок бета фактор“, като добавя, че фондът вече държи значителна позиция в нея от третото тримесечие на 2025 г.

Към момента на публикуване, биткойн се търгува на ниво около 93,841 долара.

Заключение

В обобщение, Артур Хейс предлага една интересна интерпретация на американската политика спрямо Венецуела – не като класическа геополитика, а като избирателна стратегия, при която икономическата стабилност, измерена чрез цените на горивата и инфлацията, диктува политическите решения.

Този подход, в комбинация с паричната политика, създава уникален структурен сценарий, който потенциално ще подкрепи дългосрочния растеж на биткойн и волатилни криптоактиви.