Анализ на намаляващия продавачески натиск от дългосрочните притежатели на Bitcoin през 2024-2025 г.

Данни от блокчейна и нетният изход на биткойни от дългосрочни притежатели

Данните от блокчейна показват, че нетният изход на биткойни от дългосрочните притежатели (LTH) е намалял в последно време, което може да бъде сигнал за отслабване на продаваческия натиск. Този феномен е от особено значение за разбиране на текущото състояние на пазара и бъдещите тенденции при Bitcoin.

Какво представляват дългосрочните притежатели (LTH)?

Дългосрочните притежатели на биткойн са инвеститори, които държат своите монети минимум 155 дни или повече. Колкото по-дълго някой държи актива си, толкова по-малка е вероятността той да ги продаде, което ги прави „твърди“ участници на пазара, които рядко се поддават на краткосрочни пазарни движения. Именно тези „diamond hands“ или „диамантени ръце“ често се смятат за стабилна опора в криптовалутната екосистема.

Тенденции при нетните потоци на дългосрочните притежатели

Последният анализ на платформата за блокчейн аналитика Glassnode, публикуван в социалната мрежа X (бивш Twitter), разглежда промените в месечния нетен поток на биткойни, задържани от LTH. Графиката, споделена от Glassnode, ясно показва, че по време на бичите ралове през 2024 г. дългосрочните притежатели са продавали част от своите запаси, реализирайки печалби.

Това е показателно за факта, че дори и най-твърдите инвеститори не са имунизирани срещу желанието да осребрят част от натрупаните печалби при благоприятни пазарни условия.

През средата на 2025 г. се наблюдава кратък период на разпродажби, последван от нов приток на биткойни при LTH, за да се стигне до още един етап на продажби в края на същата година. Това показва, че дългосрочните притежатели са преминавали през няколко цикъла на реализиране на печалба и повторно на натрупване.

Промени в интензивността на нетните изходящи потоци

Последният етап на разпродажби от страна на LTH все още е в ход, като месечният нетен поток остава отрицателен. Все пак този път има една съществена разлика – продажбите се случват при по-ниска активност и с по-слабо бичи настроение, за разлика от предишните разпродажби, които съпътстваха ралита и скачане на цените.

Според Glassnode, налягането на продажбите постепенно отслабва, както и отрицателната стойност на нетния поток става по-малка. Това може да означава, че „пазара постепенно усвоява дългосрочно държаното предлагане, като голяма част от резервите, натрупани над текущото ниво на цената, вече са почти изчерпани“.

Друг казано, намалява активното изтегляне на биткойни от LTH, което може да даде стабилност на пазара.

Намаляване на реализираните печалби

Друг важен индикатор, който Glassnode подчертава, е реализираната печалба (Realized Profit) сред дългосрочните участници. Този индикатор измерва общата печалба, която LTH реализират при своите транзакции. Според графиката печалбата от продажби беше сравнително висока по-рано, но в последно време стойностите ѝ са спаднали значително.

Това намаление на реализираните печалби кореспондира с по-слабото желание за продажби и може да бъде индикатор за повишена несигурност сред инвеститорите. Glassnode определя такава ситуация като типична за периоди на междинно затишие в бичи пазар или за началните етапи на по-дълбоки низходящи трендове в криптовалутния пазар.

Към какво ни насочват тези данни?

Настоящата картина сочи към потенциално забавяне на разпродажбите сред дългосрочните притежатели на Bitcoin и отслабване на негативния сближен натиск върху цената от страна на „твърдите“ инвеститори. В контекста на текущата цена около 91 800 долара и лек спад от почти 3% през последните седем дни, пазарът изглежда в процес на преоценка – без силен бичи импулс, но и с все по-малко продавачески интензитет.

Това може да е сигнал, че Bitcoin преминава през фазата на консолидация, където пазарната цена ще се стабилизира, докато участниците чакат по-ясни знаци за следващия силен тренд.

Намаляващите нетни изходи и по-ниските реализирани печалби подсказват, че инвеститорите са по-внимателни и предпочитат да запазят монетите си, вместо да продават на сегашните нива.

Заключение

Анализът на дългосрочните притежатели на Bitcoin предоставя ценна информация за здравето и нагласите на пазара. Докато тези инвеститори досега са били склонни да реализират печалби в периоди на бичи пазари, последните данни показват, че тяхната склонност за продажби отслабва. Това означава, че основната част от дългосрочно държаните биткойни вероятно остават в обращение, което може да намали рисковете от рязко спадане на цените заради масивни продажби.

Всички тези фактори са индикатори за по-зрял пазар, който се опитва да намери баланс между непредвидимите краткосрочни колебания и дългосрочната стойност на актива. Инвеститорите и анализаторите следва да следят внимателно подобни метрики, за да могат да вземат информирани решения въз основа на обективни данни от веригата.